Morning Market Brief

젠슨 황 사퇴에 엔비디아 급락, 10년물 5% 재돌파

12일(목) 뉴욕은 엔비디아 CEO 젠슨 황의 전격 사퇴와 10년물 금리의 5% 재돌파가 겹치며 S&P 500 7,592.40(−0.35%), 나스닥 25,366.09(−0.39%)로 하락했다. 엔비디아는 장중 16% 넘게 밀렸다가 166.19달러(−4.34%)로 낙폭을 줄였고, 코스피는 5,342.73(−0.61%)으로 사흘 만에 내렸다.

2026.11.13 (금) · 07:21 KST · yfinance + Naver Finance

12일 밤 뉴욕은 두 가지 충격을 동시에 소화했다. 엔비디아 창업자 젠슨 황이 CEO·이사직에서 즉시 물러나며 주가가 장중 16% 넘게 급락했고, 재향군인의 날 휴장 뒤 다시 열린 채권시장에서 10년물 금리가 5.103%(+0.105%p)로 5%를 다시 넘었다. 다만 CFO 콜레트 크레스의 임시 CEO 선임과 AMD·브로드컴 반등에 3대 지수는 0.4% 안쪽 하락으로 마감했다. VIX는 18.70(+6.92%)으로 반등했고, 금은 3,881.70달러(−2.97%)로 급락, WTI는 88.74달러(+2.55%)로 올랐다. 코스피는 5,342.73(−0.61%), 코스닥은 696.53(−1.22%)으로 이틀 급등 뒤 숨을 골랐다.

🔄 어제와 달라진 점

10년물이 4.998%에서 5.103%(+0.105%p)로 5% 선을 다시 넘었다. 어제는 채권시장 휴장으로 금리가 멈춰 있었고, 오늘은 CPI 쇼크가 하루 늦게 반영된 날이다. 10년물−13주물 금리차도 0.883%p에서 0.975%p로 벌어졌다.
뉴욕 3대 지수가 반등(S&P 500 +1.31%)에서 하락(−0.35%)으로 돌아섰고, 엔비디아는 +2.87%에서 −4.34%로 방향을 바꿨다. 시장의 주도 재료가 '코어위브발 AI 실적'에서 '젠슨 황 사퇴 + 금리 5%'로 교체됐다.
금 하락이 가속됐다. 어제 3,994.10달러(−0.90%)에서 오늘 3,881.70달러(−2.97%)로 낙폭이 세 배 넘게 커졌고 나흘 연속 하락이다. WTI는 86.45달러에서 88.74달러(+2.55%)로 상승 폭을 키웠다.
VIX가 17.49(−10.12%)에서 18.70(+6.92%)으로 반등했다. 아직 20 아래 안정 구간이지만, 공포가 식던 흐름이 하루 만에 다시 오르기 시작했다.

🇺🇸 US Market Recap

S&P 500

7,592.40

-0.35%

NASDAQ

25,366.09

-0.39%

DOW

52,297.09

-0.36%

VIX

18.70

+6.92%

Key Drivers

엔비디아 CEO 젠슨 황이 사장·CEO·이사직에서 즉시 사퇴했고, CFO 콜레트 크레스가 임시 CEO를 맡았다. 중국 스파이로 의심되는 인물과의 관계 등 복수의 불륜 의혹이 국가안보 우려로 번진 것이 배경이다(CNBC·NBC·CBC). 엔비디아는 장중 16% 넘게 급락해 시가총액이 2025년 이후 처음 4조 달러 아래로 내려갔다가, 166.19달러(−4.34%)로 낙폭을 크게 줄이며 마감했다. 거래량은 7억4,002만주로 평소의 몇 배 수준이었다.
엔비디아 충격이 반도체 전반으로 번지지는 않았다. AMD가 약 3.5% 오르고 브로드컴도 반등하면서 나스닥100은 장중 플러스로 돌아서기도 했다(Benzinga). 반면 엔비디아에 메모리를 공급하는 마이크론은 1.6% 내렸다(Kiplinger). 3대 지수는 장중 저점에서 크게 회복해 0.35~0.39% 하락으로 마감했고, 로이터는 '엔비디아 하락이 에너지주 상승을 압도했다'고 정리했다.
10년물 금리가 5.103%(+0.105%p)로 다시 5%를 넘었다. 10월 CPI가 예상(+0.3%)을 웃도는 +0.4%로 나온 데다 유가까지 뛰면서 12월 인상이 기정사실이 됐다. CME 페드워치 기준 12월 인상 확률 100%, 50bp 인상 확률 약 13%다(CNBC·Yahoo Finance). 금리 급등은 밸류에이션이 높은 성장주에 부담으로 작용했다.
테슬라는 397.45달러(+1.69%)로 닷새 연속 올라 5거래일 상승률이 16%에 달하는 2025년 9월 이후 최고의 주간 흐름을 보였다(Benzinga). 블룸버그가 'SpaceX와 테슬라의 합병 협상이 진전돼 이르면 12월 3일 주주총회에 맞춰 발표될 수 있다'고 보도한 영향이다. 다만 2027년 초로 미뤄질 시나리오도 거론되며, 폴리마켓은 2027년 6월 말까지 공식 발표 확률을 54%로 보고 있다.

🌍 Global Macro

Indicator	Value	Note
10Y Treasury	5.103%	+0.105%p
5Y Treasury	4.945%	+0.118%p
30Y Treasury	5.433%	+0.077%p
13W Treasury	4.128%	+0.013%p
USD/KRW	1,335.08	−0.51%
WTI Oil	$88.74	+2.55%
Gold	$3,881.70	−2.97%

채권시장이 하루 휴장 뒤 열리자 CPI 쇼크가 한꺼번에 반영됐다. 10년물 5.103%(+0.105%p), 5년물 4.945%(+0.118%p), 30년물 5.433%(+0.077%p)로 중장기 금리가 모두 뛰었고, 13주물은 4.128%(+0.013%p)로 거의 움직이지 않았다. 10년물−13주물 금리차는 0.975%p로 어제(0.883%p)보다 더 벌어져, 단기보다 장기 금리가 더 빠르게 오르는 '베어 스티프닝' 흐름이다.
12월 8~9일 FOMC에서 인상은 확정적이고 폭이 쟁점이다. 월러 이사는 물가가 더 나쁘게 나오면 50bp '빅스텝'도 검토할 수 있다고 했고, 클리블랜드 연은 해맥 총재는 경제가 적응할 수 있는 점진적 인상을 선호했다(CNBC·Kitco). 로이터 설문도 12월 한 차례 추가 인상을 다수 의견으로 꼽았다. 오늘 밤 22시 30분(한국시간) 10월 PPI가 다음 재료다.
금은 3,881.70달러(−2.97%)로 나흘 연속 급락했다. 금리 인상 베팅이 달러와 국채 금리를 밀어 올리면서 이자가 없는 금의 매력이 떨어졌다는 분석이다(Kitco). WTI는 88.74달러(+2.55%)로 뛰어 물가 걱정을 키웠다. 원/달러는 1,335.08원(−0.51%)으로 사흘째 내렸는데, 외국인이 사흘 연속 순매수한 흐름과 맞물린다. 한국은행은 환율·유가 동반 하락으로 10월 수입물가가 1.8% 내렸다고 발표했다(연합뉴스).

🇰🇷 Korean Market Outlook

KOSPI

5,342.73

-0.61%

KOSDAQ

696.53

-1.22%

주목 섹터: 12일 코스피는 5,342.73(−0.61%), 코스닥은 696.53(−1.22%)으로 이틀 급등 뒤 차익 실현과 젠슨 황 리스크에 따른 AI 투자심리 위축으로 동반 하락했다(뉴스핌·연합인포맥스). 반도체 투톱은 엇갈려 삼성전자 208,000원(+0.97%)은 장중 214,000원까지 올랐다가 상승 폭을 줄였고, SK하이닉스는 1,254,000원(−1.80%)으로 내렸다(산경투데이). 마이크론·샌디스크 등 미국 메모리주 강세가 삼성전자를 받쳤다는 평가다(강원도민일보). 미국의 대중국 반도체 통제 강화 속에 삼성·SK가 기술 경쟁력으로 기회를 찾는다는 보도와, 19일 앤트로픽 120조원 IPO가 반도체 반전 계기가 될지 주목하는 시각도 나온다(PRESS9·데일리25). 오늘은 간밤 엔비디아 쇼크와 10년물 5% 재돌파를 동시에 반영하는 날이고, 12일 발표된 MSCI 정기 변경 결과는 확인되지 않았다.

수급 동향: 12일 외국인은 유가증권시장에서 3,705억원을 순매수해 사흘 연속 '사자'를 이어갔고, 개인은 2,040억원, 기관은 6,910억원을 순매도했다(코리아리포트). 종목별로는 삼성전자 7,449억원 순매수 1위, SK하이닉스 8,720억원 순매도 1위로 반도체 안에서 자금이 갈렸다(강원도민일보·핀포인트뉴스). 지난주 외국인이 SK하이닉스 5조3,440억원·삼성전자 2조1,667억원을 순매도한 뒤라, 사흘 연속 순매수가 오늘 엔비디아 충격을 넘어 나흘째 이어지는지가 관건이다.

🔍 Watchlist

Ticker	Name	Close	Change	Note
TSLA	Tesla	$397.45	+1.69%	닷새 연속 상승, 5거래일 +16%. 블룸버그 'SpaceX 합병 12월 3일 주총 맞춰 발표 가능'(Benzinga)
NVDA	NVIDIA	$166.19	-4.34%	젠슨 황 CEO·이사 즉시 사퇴, CFO 크레스 임시 CEO. 장중 −16%→−4.34%로 회복. 17일 실적(CNBC·NBC)
005930	삼성전자	₩208,000	+0.97%	외국인 7,449억원 순매수 1위. 장중 214,000원 터치 뒤 상승 폭 축소(강원도민일보)
000660	SK하이닉스	₩1,254,000	-1.80%	외국인 8,720억원 순매도 1위. 장중 1,310,000원에서 밀려 하락 마감(산경투데이)

⚡ Today's Takeaways

엔비디아 CEO 사퇴는 사업이 아니라 '사람'의 문제라는 점이 중요하다. 장중 16% 급락이 −4.34%로 마무리된 것은 임시 CEO 선임으로 경영 공백 우려가 줄었다는 뜻이고, AMD·브로드컴 반등은 AI 수요 자체에 대한 의심은 아니라는 신호다. 다만 SK하이닉스는 12일 이미 외국인 8,720억원 순매도로 흔들린 만큼, 오늘 반도체 투톱의 엇갈림이 계속되는지 봐야 한다.

10년물 5.103%는 어제 리포트가 우려한 '5% 재돌파' 시나리오가 그대로 실현된 것이다. 12월 인상 확률 100%, 50bp 확률 13%로 금리 변수는 더 커졌고, 오늘 밤 PPI가 다음 시험대다. 코스피가 지난주 11.71% 급락 뒤 5,000~6,000 밴드에서 회복 중인 만큼, 오늘은 상승 폭보다 외국인 순매수가 나흘째 이어지는지가 더 중요하다.

금이 3,881.70달러(−2.97%)로 나흘 연속 급락하고 유가는 88.74달러(+2.55%)로 뛰었다. 금리 인상 국면에서 금은 '불안할 때 오르는 자산'으로 기능하지 않고 있다. 반대로 테슬라는 합병 기대 하나로 닷새 연속 오른 만큼, 뉴스 하나에 기대는 종목은 뉴스가 뒤집힐 때 반대 방향 변동성도 같이 커진다는 점을 염두에 둬야 한다.

📚 오늘의 공부

키맨 리스크 — CEO 한 사람이 떠나면 왜 회사 가치가 흔들릴까?

회사에는 '이 사람이 없으면 안 된다'고 여겨지는 핵심 인물이 있어요. 이런 사람이 갑자기 떠날 때 주가가 흔들리는 위험을 '키맨 리스크'(핵심 인물 위험)라고 불러요. 엔비디아의 젠슨 황은 1993년 회사를 세운 창업자이자 30년 넘게 CEO를 맡아 온 바로 그 핵심 인물이었어요. 12일 황이 사퇴하자 엔비디아는 장중 한때 16% 넘게 떨어졌다가 166.19달러(−4.34%)로 마감했어요. 공장도 기술도 하루 전과 똑같은데 주가만 움직인 거예요. '앞으로 누가 중요한 결정을 내릴까'를 알 수 없으니, 불확실한 만큼 가격을 낮게 매긴 셈이에요. 장중 낙폭이 줄어든 것도 배울 점이에요. CFO(재무 책임자)였던 콜레트 크레스가 임시 CEO를 맡는다는 소식에 '회사가 멈추는 건 아니다'라는 안도감이 돌아왔어요. 반대로 테슬라는 머스크 한 사람의 발언에 주가가 크게 움직이는 대표적인 회사예요. 왜 내게 중요할까요? 투자할 회사가 한 사람에게 얼마나 의존하는지 한 번쯤 따져 봐야 해요. 좋은 회사일수록 경영진이 바뀌어도 사업이 이어져요. 핵심 인물 뉴스에 공포로 바로 팔기보다, 사업 자체가 바뀌었는지를 먼저 확인하는 습관이 필요해요.

📖 용어 빠르게 찾기 (초보자용 치트시트)

VIX (공포지수): S&P 500의 향후 30일 변동성 예측. 20↓ 안정, 20~25 보통, 25↑ 긴장, 35↑ 위기.
10Y Treasury: 미국 10년물 국채 수익률. 장기 금리 + 인플레 기대의 기준점. 오르면 기술주 부담, 은행주 수혜.
USD/KRW: 원/달러 환율. 올라가면 원화 약세 = 수출주(삼전, 현대차) 유리 / 수입품/여행 부담.
S&P 500: 미국 대형주 500개 평균. 미 증시 '대표선수' 지수.
NASDAQ: 기술주 중심 미국 지수. AI·빅테크 비중 큼.
KOSPI / KOSDAQ: KOSPI = 한국 대형주, KOSDAQ = 한국 중소형/기술주.
bp (basis point): 0.01%. 금리 이야기할 때 쓰는 단위 (예: +3bp = +0.03%).
RISK ON / OFF: 시장 심리. RISK ON = 위험자산(주식) 선호, RISK OFF = 안전자산(금·국채) 회피 이동.
외국인·기관 수급: 누가 사고 누가 파는지. 외국인 순매수 = 한국 주식 긍정적 신호.
HBM: 고대역폭 메모리. AI 칩에 들어가는 고급 메모리 — SK하이닉스·삼성전자 주력 상품.