4월부터 넉 달간 Trade Forge는 같은 전략을 두 방식으로 돌렸다. 하나는 시뮬레이션 트랙(가상 체결, 일일 리포트의 주인공), 다른 하나는 모의투자 트랙(한국투자증권 모의계좌 실주문, 1기 계좌는 7월 만료로 종료). 같은 베이스 프롬프트, 같은 리스크 규칙이었는데 결과는 갈렸다. 이 글은 그 차이가 어디서 왔는지에 대한 회고다.

1. 성과

구분시뮬레이션 트랙모의투자 1기
기간4/14 ~ 8/10 (139세션)4/22 ~ 7/21 (계좌 만료)
초기 자금KR ₩1억 / US $10만KR ₩1,000만
총수익률KR +6.99%* / US +3.17%KR +8.43%
벤치마크 대비KR -0.53%p / US -10.50%p+6.19%p (동기간 KOSPI +2.24%)

* 주간정산으로 인출된 누적 ₩11,274,382 포함한 총수익 기준. 계좌 잔액만 보면 ₩95,711,915(-4.29%) — 수익의 대부분은 5~6월에 실현·인출됐고, 이후 드로다운은 남은 계좌 자산에서 발생했다.

2. 승률이 아니라 손익비가 갈랐다

지표시뮬레이션모의투자 1기
라운드트립85건37건
승률31.8%40.5%
평균 수익 / 손실 (계좌 대비)+4.9% / -2.5%+13.4% / -3.2%
손익비1.944.21
실현손익-1,433만+1,308만

두 트랙 모두 승률은 50% 미만이었다. 차이는 손익의 비대칭성이다. 모의투자 트랙은 손실을 계좌의 -3%대에서 잘랐고 수익은 +13%까지 태웠다(+21% 자동 익절이 대표 사례). 승률 40%로도 손익비 4.2면 기대값은 크게 양수다. 시뮬레이션 트랙은 매매가 2.3배 많았고, 낮은 승률을 손익비가 상쇄하지 못했다.

3. 최대 실패: 휩쏘

6월 23일 KOSPI -10% 서킷브레이커와 이어진 급반등 구간에서, 두 트랙 모두 같은 패턴에 당했다. -7% 고정 손절이 바닥 매도를 강제하고, 모멘텀 규칙이 반등을 +8~14% 높은 가격에 추격 매수하게 만들었다. 시뮬레이션 트랙은 한 달간 이 손절→재매수 사이클을 18회 반복했고(한 종목에서만 7회), 이것이 -14% 드로다운의 주 원인이었다. 모의투자 트랙도 같은 구간 -11.6%를 겪었다. 특정 트랙의 문제가 아니라 규칙 자체의 구조적 결함이었다는 뜻이다.

4. 체제 주의 — 이번 결과의 일반화 한계

이 4개월은 AI 반도체 슈퍼사이클이 시장을 지배한 비정상적 체제였다. 모의투자 1기 실현수익 +1,308만 중 SK하이닉스 단일 종목이 +1,269만(97%). 반도체를 빼면 사실상 본전이었다. "+8.43%"라는 절대 성과와 "집중이 옳았다"는 결론은 승리 테마에 올라탄 체제 의존적 결과로 읽어야 한다.

다만 행동의 교훈은 체제와 무관하다 — 같은 SK하이닉스로 모의투자는 +1,269만(보유), 시뮬레이션은 -433만(11회 매매)을 기록했다. 같은 종목, 같은 테마, 같은 시장에서 행동만 달랐다.

5. 교훈

1. 승률보다 손익비. 손익비 4.2는 수익을, 1.9는 손실을 만들었다.
2. 고정 손절률은 변동성 국면에서 손실 제조기가 된다. 평시의 -7%가 급락장에선 바닥 매도 장치로 변한다.
3. 확신 없는 분산은 리스크가 아니라 수익을 줄인다. 12종목 분산·투자비중 37%는 승자의 기여를 희석했다.
4. 규칙은 프롬프트가 아니라 집행 레이어에서 강제해야 한다. 성공 요인(홀드 사유 강제 기록, 1주 예외 규칙)은 모두 구조적 장치였다.
5. 모니터링은 성공 응답이 아니라 상태 변화를 봐야 한다. 계좌 만료를 3주간 인지하지 못했다 — API는 내내 '성공'을 반환했다.

6. 2기에 반영한 것

이 회고를 바탕으로 모의투자 2기(신규 계좌, KR ₩5,000만 + US $10만 — 해외 모의투자 별도 지급 자금)에 네 가지를 반영했다.

변경내용강제 위치
재진입 쿨다운매도 후 4세션 내 같은 종목을 매도가보다 높은 가격에 재매수 금지 (싸게 재진입은 허용)주문 실행기 (코드)
체제 연동 손절평시 -7% 즉시 집행 / VIX 25↑ 또는 지수 -3%↑ 급락일엔 -10%로 완화 + 다음 세션 재확인 후 집행 / -12%는 체제 무관 즉시 집행전략 프롬프트 (파라미터는 설정 파일)
무거래 알람3거래일 연속 체결 0건 + 잔고 정체 시 경고 알림파이프라인 (코드)
테마 집중 모니터링세션마다 섹터별 익스포저 기록, 단일 섹터 50% 초과 시 리스크 노트에 근거 명시전략 프롬프트

손절 파라미터는 한 달 뒤 실제 발동 데이터(노이즈 손절률, 유예의 득실, 쿨다운의 득실)를 측정해 재조정할 예정이다. 2기의 진행 상황은 Trade Forge Dashboard에서 계속 볼 수 있다.